5月15日，全國政協(xié)在北京召開“健全系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范體系”專題協(xié)商會。中共中央政治局常委、全國政協(xié)主席汪洋主持會議并講話。
5月15日，全國政協(xié)在北京召開“健全系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范體系”專題協(xié)商會，這是十三屆全國政協(xié)的第一次專題協(xié)商會。防控金融風(fēng)險事關(guān)國家安全，中共十九大和中央經(jīng)濟(jì)工作會議將其列為了“三大攻堅戰(zhàn)”的首要戰(zhàn)役。
作為此次會議的前期摸底和探路，全國政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會成立了“健全系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范體系”專題調(diào)研組，于4月分赴浙江省寧波市、紹興市、臺州市、杭州市，山西省晉中市、太原市進(jìn)行實地調(diào)研。該調(diào)研組組長由全國政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會主任尚福林擔(dān)任，成員包括全國政協(xié)經(jīng)濟(jì)委副主任侯建民、劉世錦、陳雨露，全國政協(xié)常委胡曉煉，全國政協(xié)委員肖鋼、屠光紹等。
國務(wù)院副總理劉鶴出席了此次專題協(xié)商會并發(fā)表講話。
劉鶴的講話再一次明確了防控金融的基本思路，可以用“三把斧”概括，即“穩(wěn)健中性貨幣政策+嚴(yán)格監(jiān)管政策+堅決懲治腐敗”。
宏觀金融脆弱性的總源頭是高杠桿，而中國的高杠桿體現(xiàn)為高宏觀杠桿率和高金融體杠桿率。前者表現(xiàn)為地方政府和企業(yè)特別是國有企業(yè)的債務(wù)率偏高，后者體現(xiàn)為金融體系存在的諸如票據(jù)空轉(zhuǎn)、理財空轉(zhuǎn)和同業(yè)空轉(zhuǎn)等多層嵌套加杠桿的行為。這就需要通過穩(wěn)健中性的貨幣政策和嚴(yán)格的金融監(jiān)管政策予以應(yīng)對。這實際上也是我們已經(jīng)在2017年看到的情況：穩(wěn)健中性的貨幣政策偏緊，銀監(jiān)會則在銀行業(yè)開展了濃墨重彩的“三套利”“三違反”“四不當(dāng)”“十亂象”大整治。
今年以來，穩(wěn)健中性貨幣政策和嚴(yán)格監(jiān)管政策得到了延續(xù)，不過也出現(xiàn)了些許變化。比如4月2日中央財經(jīng)委員會第一次會議提出了“結(jié)構(gòu)性去杠桿的思路”，將去杠桿比較精準(zhǔn)地指向了國有企業(yè)和地方政府。同時銀保監(jiān)會在防控金融風(fēng)險方面也提出了 “穩(wěn)定大局、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、分類施策、精準(zhǔn)治亂”的要求，結(jié)構(gòu)性的意味很濃。
監(jiān)管要起效果，懲治腐敗不能缺席
從保監(jiān)會原主席項俊波到銀監(jiān)會原主席助理楊家才的腐敗案件可以看出，如果監(jiān)管者出了腐敗問題，那么再好的監(jiān)管政策也難以真正落地。因此“堅決懲治腐敗”也是防控金融風(fēng)險工作中不可或缺的“第三把斧”。4月17日，中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司原董事長賴小民被查，這也意味著金融反腐不會停下腳步，還可能向更深處行進(jìn)。
除了“三把斧”，劉鶴在此次會議上還有一番話特別值得玩味。劉鶴說，“要建立良好的行為制約、心理引導(dǎo)和全覆蓋的監(jiān)管機(jī)制，使全社會都懂得，做生意是要有本錢的，借錢是要還的，投資是要承擔(dān)風(fēng)險的，做壞事是要付出代價的?！?/span>
這里試著將其翻譯成大白話。
“做生意是要有本錢的”
從安邦集團(tuán)原董事長吳小暉的案例中可以看到，有些金融從業(yè)者做生意居然可以“不用本錢”。比如吳小暉就通過挪用保費來給公司循環(huán)注資。今年以來先后出臺的《商業(yè)銀行股權(quán)管理暫行辦法》《保險公司股權(quán)管理辦法》都對金融企業(yè)的投資者資質(zhì)和信息披露等都提出了更高要求，同時都明確規(guī)定所用資金必須是自有資金。此外，對一般工商企業(yè)而言，做生意要本錢，也意味著，杠桿率不要太高，可以從銀行貸款，但不能過度貸款。
“借錢是要還的”
這句話或許是講給國有企業(yè)和地方政府聽的。借錢可以不還，但顯然鼓勵借錢。預(yù)算軟約束可以說是國企和地方政府的痼疾，有些錢借了就沒想著還，也沒有能力還，因此就出現(xiàn)了“僵尸企業(yè)”等現(xiàn)象。這也成為中國宏觀杠桿率偏高的一個重要因素。上面也已經(jīng)談到，結(jié)構(gòu)性去杠桿實際上已經(jīng)對準(zhǔn)了國企和地方政府的違規(guī)違法舉債。
“投資是要承擔(dān)風(fēng)險的”
也就是說，投資者要對自己的投資負(fù)責(zé)，盈虧自負(fù)。這也意味著，打破剛性兌付不是說說的，資管新規(guī)的落地正是其中的重要節(jié)點。
“做壞事是要付出代價的”
這個不用解釋，金融監(jiān)管和懲治腐敗就是瞄準(zhǔn)那些壞事和做壞事的人的。
打好防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)
——全國政協(xié)“健全系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范體系”專題協(xié)商會發(fā)言摘編
健全系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范體系
全國政協(xié)常委 尚福林
目前我國金融形勢總體穩(wěn)定、金融風(fēng)險總體可控，守住了不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。但從調(diào)研情況看，未來一段時間金融風(fēng)險仍然易發(fā)多發(fā)，系統(tǒng)性金融風(fēng)險壓力較大。建議：
進(jìn)一步提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的能力。結(jié)合金融業(yè)發(fā)展規(guī)律和特點，探索匹配高質(zhì)量發(fā)展的績效考評體系，優(yōu)化“政府引導(dǎo)+市場運作”支持基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性創(chuàng)新等金融服務(wù)機(jī)制，推廣政府主導(dǎo)建設(shè)擔(dān)保體系等做法。
創(chuàng)新方式方法穩(wěn)妥降杠桿。狠抓結(jié)構(gòu)性去杠桿這個關(guān)鍵，扭住處置“僵尸企業(yè)”這個“牛鼻子”，盡快完善司法處置、稅收優(yōu)惠、工商注銷等配套政策措施；建議積極探索推動國有企業(yè)母子公司聯(lián)動債轉(zhuǎn)股、債轉(zhuǎn)優(yōu)先股、“償債+債轉(zhuǎn)股”等市場化債轉(zhuǎn)股實現(xiàn)方式。
把防控房地產(chǎn)金融風(fēng)險放在更加重要的位置。堅持“房子是用來住的、不是用來炒的”的定位，探索“慢撒氣”方式化解房地產(chǎn)泡沫。建議嚴(yán)格落實需求側(cè)管理政策，為深化房地產(chǎn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革創(chuàng)造“時間窗口”。進(jìn)一步加快健全推動房屋長租市場發(fā)展的配套政策機(jī)制，完善扭轉(zhuǎn)土地財政依賴的制度辦法，暢通房地產(chǎn)多主體供應(yīng)渠道。
引導(dǎo)非金融企業(yè)杠桿率穩(wěn)步下降
全國政協(xié)常委 胡曉煉
無論從杠桿率的當(dāng)前水平還是歷史變化看，我國非金融企業(yè)部門的貢獻(xiàn)均在一半以上，且非金融企業(yè)杠桿率問題在國際比較中也十分突出，這既有周期性因素的影響，也有結(jié)構(gòu)性因素的原因。為穩(wěn)步降低非金融企業(yè)杠桿率，要對杠桿率的分子端和分母端同時采取有效措施，遵循穩(wěn)中求進(jìn)的原則，積極穩(wěn)妥地推動企業(yè)“去杠桿”。
一方面，壓縮存量債務(wù)和減少新增債務(wù)，在分子端做減法。一是在清除占用大量無效信貸資源“僵尸企業(yè)”的同時，防止過剩產(chǎn)能“一面清，一面出”，循環(huán)往復(fù)出現(xiàn)。二是重視企業(yè)境內(nèi)負(fù)債、境外運營問題。三是繼續(xù)深化國有企業(yè)改革。四是推動社會融資結(jié)構(gòu)向股權(quán)融資格局轉(zhuǎn)變。
另一方面，創(chuàng)造適宜的宏觀環(huán)境和加快供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，在分母端做加法。一是宏觀政策要中性適度。既不能搞強(qiáng)刺激，也要避免“去杠桿”進(jìn)程過于激烈。二是提高新增負(fù)債對應(yīng)的資產(chǎn)質(zhì)量。在降杠桿的過程中，除了解決數(shù)量問題，更要重視質(zhì)量問題。同樣的負(fù)債由于產(chǎn)出的質(zhì)量和效益不同，風(fēng)險也不同，債權(quán)人和債務(wù)人都應(yīng)著力提高新增負(fù)債對應(yīng)資產(chǎn)和項目的效益，把好風(fēng)險關(guān)，從追求規(guī)模、速度等短期行為，轉(zhuǎn)到質(zhì)量第一，效益優(yōu)先。
有效防范房地產(chǎn)市場風(fēng)險
全國政協(xié)委員 王一鳴
我國房地產(chǎn)市場已從總量供不應(yīng)求轉(zhuǎn)向供求總體平衡、結(jié)構(gòu)性區(qū)域性矛盾更趨突出的新階段，供需形勢和面臨矛盾的新變化，使?jié)撛陲L(fēng)險進(jìn)一步積累。當(dāng)前，要加快健全與長效機(jī)制對接的基礎(chǔ)性制度，逐步調(diào)整退出與長效機(jī)制不適應(yīng)的政策，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
完善住房租賃制度。以人口凈流入多的大中城市為重點，加快培育住房租賃市場特別是長期租賃市場，發(fā)展一批專業(yè)化的住房租賃企業(yè)。研究租房支出抵扣個人所得稅和租賃企業(yè)稅收減免政策，以及建設(shè)租賃住房的土地出讓金由一次性收取改為按年收取，促進(jìn)租賃市場發(fā)展。
改革住房公積金制度。加快研究設(shè)立國家住宅政策性金融機(jī)構(gòu)，為居民合理住房消費提供長期穩(wěn)定的低利率資金支持。
完善住房金融制度。堅持購房首付的底線，堅持差別化購房信貸政策，建議采取首付比例和貸款利率反向調(diào)整的辦法，有效防范房地產(chǎn)市場風(fēng)險。完善住房金融宏觀審慎管理，嚴(yán)格限制資金流向投資投機(jī)性購房。
拓寬居住用地供應(yīng)渠道。積極研究在權(quán)屬不變、符合規(guī)劃條件下，非房地產(chǎn)企業(yè)依法取得的土地作為住宅用地的實施辦法。
統(tǒng)籌監(jiān)管金融基礎(chǔ)設(shè)施
全國政協(xié)委員 陳雨露
我國金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)已取得顯著成績，逐步形成了涵蓋全國性、行業(yè)性、區(qū)域性市場和互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)的金融基礎(chǔ)設(shè)施體系。與此同時，在跨市場交易日益活躍、外部網(wǎng)絡(luò)安全挑戰(zhàn)加劇的新形勢下，我國金融基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域在建設(shè)與監(jiān)管方面缺乏統(tǒng)籌的問題日漸突出。為此建議：
加快制定統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。針對清算機(jī)構(gòu)、金融資產(chǎn)登記托管機(jī)構(gòu)、交易所或交易平臺、交易報告庫等各類金融基礎(chǔ)設(shè)施的不同特點，制定分類統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。同時，進(jìn)一步完善支付、征信等領(lǐng)域金融基礎(chǔ)設(shè)施的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，提高監(jiān)管效能。
完善分層分類的監(jiān)管安排。根據(jù)金融基礎(chǔ)設(shè)施的系統(tǒng)重要性程度和業(yè)務(wù)種類實施分層分類監(jiān)管。當(dāng)前的重點工作是強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)屬性金融基礎(chǔ)設(shè)施監(jiān)管。要根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融整治及長效機(jī)制建設(shè)的分工，適時進(jìn)行監(jiān)管并調(diào)整優(yōu)化。
統(tǒng)一實施準(zhǔn)入管理。對現(xiàn)有金融基礎(chǔ)設(shè)施，應(yīng)進(jìn)行重新評估認(rèn)定，合格的予以發(fā)放業(yè)務(wù)牌照，不合格的則限期整改或停業(yè)退出。
防范地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險
全國政協(xié)委員肖鋼
地方政府的隱性債務(wù)是指沒有納入地方財政預(yù)算，但又需要由地方政府承擔(dān)最終償還責(zé)任的債務(wù)。這部分債務(wù)形式多樣，透明度差，已經(jīng)成為防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險的重點。建議：
明確界限，盤清底數(shù)。制定統(tǒng)一口徑，甄別核實隱性債務(wù)。及時回應(yīng)地方疑惑，消除地方顧慮，協(xié)調(diào)解決債務(wù)甄別中存在的細(xì)節(jié)問題，加強(qiáng)督促檢查，確保數(shù)據(jù)完整、準(zhǔn)確、可比。
控制增量，化解存量。制定防范化解地方政府隱性債務(wù)的行動計劃，分類施策，多措并舉，穩(wěn)妥實施，對新增項目，要有保有壓，及時調(diào)整。對歷史存量資產(chǎn)，研究如何變成產(chǎn)權(quán)，成為今天的資本。把已建成項目的未來收益變成今天的投資，把經(jīng)常性國有資產(chǎn)運營收入變?yōu)榈胤介L期的綜合財力。
堵塞后門，開啟前門。深化地方投融資體制改革，地方舉債必須由地方人大審議批準(zhǔn)，增強(qiáng)透明度和約束力。強(qiáng)化預(yù)算內(nèi)外約束，嚴(yán)禁違規(guī)融資、變相舉債，嚴(yán)肅紀(jì)律問責(zé)。要加大對財力薄弱的欠發(fā)達(dá)地縣基礎(chǔ)設(shè)施的支持力度，結(jié)合扶貧攻堅、鄉(xiāng)村振興、江河治理、公共事業(yè)發(fā)展，增加省級財政專項補(bǔ)助和轉(zhuǎn)移支付，采取傾斜、捆綁方式，有些項目由省里承擔(dān)還本付息責(zé)任，切實避免馬太效應(yīng)，促進(jìn)地區(qū)協(xié)調(diào)發(fā)展。
加強(qiáng)金融監(jiān)管能力建設(shè)迫在眉睫
全國政協(xié)委員 周延禮
互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的推陳出新對于金融服務(wù)方式創(chuàng)新、滿足社會多元化投融資需求、提升金融普惠性水平、服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展等都發(fā)揮了積極作用，但也帶來一些不規(guī)范經(jīng)營和金融違規(guī)行為。隨著我國金融科技應(yīng)用的快速發(fā)展，進(jìn)一步加強(qiáng)金融監(jiān)管能力建設(shè)迫在眉睫。建議：
加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融交易的監(jiān)管。當(dāng)前，金融監(jiān)管要把市場行為監(jiān)管放在突出的位置，嚴(yán)厲查處違法違規(guī)行為，重罰損害消費者的行為，關(guān)停金融詐騙機(jī)構(gòu)并繩之以法，真正讓監(jiān)管者“長牙齒”，讓違法者聞風(fēng)喪膽。
加大對互聯(lián)網(wǎng)金融市場監(jiān)管力度。要把監(jiān)管資源向發(fā)現(xiàn)風(fēng)險、防范風(fēng)險、處置風(fēng)險傾斜。重點解決監(jiān)管部門的“數(shù)據(jù)、算法和計算能力”不足的問題，建議加大對監(jiān)管部門的大數(shù)據(jù)監(jiān)管平臺建設(shè)的投入，提供從大數(shù)據(jù)存儲、清洗、脫敏、計算到呈現(xiàn)監(jiān)管一體化大數(shù)據(jù)監(jiān)管平臺工程。
發(fā)揮監(jiān)管科技作用精準(zhǔn)監(jiān)管。要提高監(jiān)管人員的技術(shù)和能力水平，嫻熟地運用大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)改進(jìn)監(jiān)管方式。金融監(jiān)管部門要加快金融監(jiān)管科技建設(shè)的步伐，在大數(shù)據(jù)金融安全監(jiān)管平臺的基礎(chǔ)上，構(gòu)建數(shù)字金融、數(shù)字社會頂層設(shè)計。
夯實證券市場健康發(fā)展基礎(chǔ)
全國政協(xié)委員 楊德才
為防范化解證券市場重大風(fēng)險，夯實證券市場健康發(fā)展基礎(chǔ)，必須做到有法必依，用具體措施強(qiáng)化“公開、公正、公平”原則的底線。
要對任何時期的虛假上市重組行為公開追溯信息披露、追溯處罰，鼓勵有效融資；修改懲罰條款，提高虛假陳述、造假者及相關(guān)機(jī)構(gòu)的違法成本；規(guī)范新三板市場實際上運行的注冊制上市制度，提升其管理效率與能力。
加大擬上市公司和已上市公司的信用建設(shè)及其監(jiān)管力度，嚴(yán)肅信息披露，嚴(yán)懲失信行為，盡快構(gòu)建有針對性的足額賠償機(jī)制和對失信者的信用懲戒機(jī)制。
厘清監(jiān)管部門職能、“國家隊”基金職能與調(diào)控行為的邊界，運用大數(shù)據(jù)追查內(nèi)幕操縱行為，依法加大打擊力度，提高犯罪成本。
進(jìn)一步完善退市標(biāo)準(zhǔn)流程，嚴(yán)格依法執(zhí)行退市制度，去除“僵尸公司”，有進(jìn)有出，逐步把我國上市公司數(shù)量維持在合理的動態(tài)水平。
全國政協(xié)委員 楊成長
按照中共中央的統(tǒng)一部署，各級政府將防控系統(tǒng)性金融風(fēng)險作為當(dāng)前重要任務(wù)，積極開展自查自糾和系統(tǒng)防控工作，但我們在調(diào)研中也發(fā)現(xiàn)存在著一些問題，值得高度關(guān)注。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：
重視管控金融風(fēng)險的市場表現(xiàn)，不重視控制金融風(fēng)險的源頭。一些地方政府很重視當(dāng)?shù)氐姆績r穩(wěn)不穩(wěn)、市場利率高不高、政府債務(wù)率高不高、是否存在互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)跑路情況以及銀行壞賬率是否下降等問題，認(rèn)為只要這些方面穩(wěn)定住了，系統(tǒng)性金融風(fēng)險基本上就控制住了，但是對于什么是系統(tǒng)性金融風(fēng)險源認(rèn)識不到位，基本上圍繞著當(dāng)前金融市場上已經(jīng)存在的不正?，F(xiàn)象采取措施，沒有做到徹底根治、刮骨療傷。
重視金融市場的風(fēng)險，不重視實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的風(fēng)險源。許多地方政府簡單認(rèn)為，系統(tǒng)性金融風(fēng)險主要是金融市場問題，防控工作也主要由金融監(jiān)管部門來承擔(dān)，不太重視實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域內(nèi)蘊(yùn)藏的金融風(fēng)險源。
重視對金融風(fēng)險的靜態(tài)測算，不重視金融風(fēng)險的動態(tài)演變；重視單領(lǐng)域金融風(fēng)險，不重視金融風(fēng)險的傳導(dǎo)性。由于各種短期靜態(tài)測算和情景模擬都存在明顯缺陷，無法預(yù)測金融市場出現(xiàn)異常變化對社會預(yù)期的巨大影響以及由此產(chǎn)生的一系列連鎖反應(yīng)。
全國政協(xié)委員 劉世錦
當(dāng)前，地方債務(wù)面對的既有短期問題，需要救火補(bǔ)窟窿，更重要的是長期問題，在治標(biāo)的同時還要治本，按照黨的十九大提出的高質(zhì)量發(fā)展要求，加快這一領(lǐng)域的長效制度建設(shè)。建議：
按照高質(zhì)量發(fā)展要求調(diào)整政績觀，不再搞GDP掛帥。擴(kuò)大地方債務(wù)規(guī)模，很大程度上是為了支撐比較高的GDP增長速度。我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)由高速增長轉(zhuǎn)入高質(zhì)量發(fā)展，在潛在增長率已經(jīng)下降的情況下，人為抬高增長速度，必然以超出償還能力的規(guī)?；I集資金，加大財政金融風(fēng)險。
建立地方債務(wù)全面審計、信用評級和向地方人大報告的制度。要健全相應(yīng)的會計準(zhǔn)則、風(fēng)險控制、信息披露等制度，由第三方機(jī)構(gòu)定期審計，進(jìn)行信用評級。
把地方公益性國有資本與地方債務(wù)一并管理。我國地方政府有一塊國有資本，在提供公共產(chǎn)品和服務(wù)上可以有更大的作為空間。這是我們的特點和優(yōu)勢，但也可能成為風(fēng)險的來源。下一步可以考慮把公益性國有資本債務(wù)管理納入地方政府債務(wù)管理體系。
切實解決地方政府和國資國企的預(yù)算軟約束問題。除了法律、政策規(guī)定外，一定要下決心拿出一批案例，打破剛性兌付，相關(guān)人員承擔(dān)責(zé)任，即使付出較大代價、面臨困難局面，也要有戰(zhàn)略定力。
全國政協(xié)委員 盧春房
今年2月末，全國國有企業(yè)負(fù)債總額已經(jīng)超過106萬億元。過高的負(fù)債率會導(dǎo)致財務(wù)費用快速上升、企業(yè)信用評級下降、融資困難。建議企業(yè)和政府雙管齊下，綜合施策，化風(fēng)險于未發(fā)。
對企業(yè)而言，就是要提高效益。一是加快改革。國企改革關(guān)鍵是要“瘦身健體”。要建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度和法人治理結(jié)構(gòu)，重大投資、經(jīng)營決策按程序辦理，避免個人說了算，造成重大決策特別是投資決策失誤。二是大力實施管理創(chuàng)新。實施全面預(yù)算管理，完善以收入、盈虧為核心的預(yù)算目標(biāo)管理制度，提升預(yù)算編制水平，推進(jìn)財務(wù)預(yù)算和業(yè)務(wù)預(yù)算有效融合。三是積極推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新。四是加快推行職業(yè)經(jīng)理人制度。
對政府而言，最重要的是保資金不斷鏈。一是政府出臺新的政策時，要評估對一些行業(yè)或國有企業(yè)的影響。目前房地產(chǎn)、煤炭、鋼鐵、建筑行業(yè)負(fù)債率高，對政策的敏感度高，更應(yīng)慎重。二是對國有企業(yè)分類施策。對于“僵尸企業(yè)”，采取其它企業(yè)收購或兼并重組措施為宜，盡量少破產(chǎn)。對于負(fù)債率很高且發(fā)展前景不好的企業(yè)，可比照“僵尸企業(yè)”的方法處理；而發(fā)展前景好的企業(yè)可采取債轉(zhuǎn)股、發(fā)行企業(yè)債券、上市直接融資等方法減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)。
全國政協(xié)委員 王冬勝
我國金融形勢總體是好的，但當(dāng)前和今后一個時期仍面臨不少風(fēng)險和挑戰(zhàn)。面對金融風(fēng)險的累積和金融創(chuàng)新的快速發(fā)展，近年來國家在監(jiān)管金融創(chuàng)新、彌補(bǔ)監(jiān)管疏漏和空白，消除監(jiān)管套利空間，化解防范風(fēng)險等方面已采取了一系列措施。在此基礎(chǔ)上，我對國家防范金融風(fēng)險提出如下建議：
加強(qiáng)跨部門金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制建設(shè)。這樣既凸顯保障金融安全、防范金融風(fēng)險的重要性，又有助于通過強(qiáng)有力的領(lǐng)導(dǎo)推進(jìn)跨部門協(xié)調(diào)，彌補(bǔ)跨市場、跨行業(yè)、跨區(qū)域監(jiān)管漏洞所帶來的風(fēng)險，從而盡快形成一個統(tǒng)一、協(xié)調(diào)、高效的金融監(jiān)管體系。
大力提高政策透明度，有效引導(dǎo)市場預(yù)期。目前各部委均有新聞發(fā)言人制度，在政策、信息披露及引導(dǎo)市場預(yù)期方面已有明顯提升，但仍有必要進(jìn)一步提高政策、信息披露的及時性、有效性和權(quán)威性。建議由權(quán)威人士通過舉行定期、不定期新聞發(fā)布會，與市場參與機(jī)構(gòu)及投資者進(jìn)行直接溝通，及時、有效說明一項監(jiān)管政策的出臺背景、實施步驟等情況，以顯著提升引導(dǎo)市場預(yù)期的實際效果。
全國政協(xié)委員金李
隨著防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)的推進(jìn)，資金從炒作房地產(chǎn)等虛擬投資退出。這些資金如果不加以妥善引導(dǎo)，可能會沖擊金融市場，帶來其它資產(chǎn)價格的暴漲暴跌。如果能夠把強(qiáng)大的民意支持轉(zhuǎn)化成對核心高科技的長期投資，可以兼顧化解金融和實體風(fēng)險，也使得千家萬戶的長期利益和國家的利益更加高度一致。為此，建議：
發(fā)行支持高科技的長期特別債券，補(bǔ)充國家投入。其中一部分通過可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股形式實施，即允許投資者在一定條件下轉(zhuǎn)換成對成功投資項目的股權(quán)。這樣既可以共享成功的回報，也可以提升社會直接融資特別是股權(quán)融資比例，降低杠桿。
政府投資于市場化運作的引導(dǎo)基金，由它們轉(zhuǎn)投于核心高科技企業(yè)。一旦某項研發(fā)取得成功，政府以較低收益平價退出。政府的讓利可以提升基金收益，提升其投資意愿。另外，建立合理的風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制，增加國企承擔(dān)投資風(fēng)險的能力。
鼓勵核心技術(shù)和應(yīng)用開發(fā)企業(yè)相互持股，打造榮辱與共的生態(tài)體系。對符合條件的核心技術(shù)，通過稅收等優(yōu)惠政策，支持其它開發(fā)機(jī)構(gòu)進(jìn)行配套的應(yīng)用性開發(fā)。通過政府采購和對企業(yè)用戶采購進(jìn)行補(bǔ)貼等方法，提升早期用戶對國產(chǎn)技術(shù)的使用積極性。
全國政協(xié)委員 李曉鵬
結(jié)合金融控股集團(tuán)管理實踐，我從宏觀和微觀兩個角度，談一談對防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的認(rèn)識。
從宏觀上看，頂層設(shè)計要處理好四個關(guān)系。一是處理好中央和地方金融事權(quán)的關(guān)系，中央加強(qiáng)對金融業(yè)的統(tǒng)一管理十分必要，須嚴(yán)格限制地方金融事權(quán)，金融、準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入和監(jiān)管規(guī)則制定等事權(quán)由中央統(tǒng)一負(fù)責(zé)；二是處理好混業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管的關(guān)系，應(yīng)重點彌補(bǔ)分業(yè)監(jiān)管導(dǎo)致的監(jiān)管碎片化缺陷，以綜合監(jiān)管適應(yīng)綜合經(jīng)營，加強(qiáng)監(jiān)管的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，讓金融監(jiān)管跟上金融實踐的步伐；三是處理好產(chǎn)融結(jié)合的關(guān)系；四是處理好防范風(fēng)險和深化改革的關(guān)系。
從微觀上看，金融機(jī)構(gòu)需要筑牢四堵防火墻。一是筑牢戰(zhàn)略防火墻，始終以國家政策和市場價值為導(dǎo)向，制定清晰的戰(zhàn)略目標(biāo)，明確戰(zhàn)略方向、功能定位。二是筑牢體制防火墻，建立總部適度多元、子公司專業(yè)化經(jīng)營、事業(yè)部相對獨立的管理體制。三是筑牢制度防火墻，通過健全完善風(fēng)險限額、客戶集中度、資本充足率等管理制度，對財務(wù)杠桿比率、行業(yè)與客戶授信比例進(jìn)行控制，有效規(guī)避信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險。四是筑牢信息防火墻，加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易信息披露管理，嚴(yán)格履行關(guān)聯(lián)交易額度審批要求，加強(qiáng)品牌信息的資源整合，嚴(yán)格客戶信息管理。
全國政協(xié)委員 劉尚希
當(dāng)前地方政府性債務(wù)就如一座冰山，水面上的是顯性債務(wù)，而水面下的就是隱性債務(wù)。
地方隱性債務(wù)主要是或有債務(wù)。產(chǎn)生大量或有債務(wù)是“風(fēng)險大鍋飯”體制造成的。按照“開前門、堵后門”的思路對地方政府性債務(wù)實行整改之后，仍產(chǎn)生大量或有債務(wù)，這表明“風(fēng)險大鍋飯”體制依舊。原因一是事權(quán)過于下沉，財政責(zé)任不清晰；二是財政風(fēng)險評估機(jī)制缺失；三是難以預(yù)期，面對上級政府政策、標(biāo)準(zhǔn)等諸多的不確定性，下級政府無法形成穩(wěn)定預(yù)期，就會以機(jī)會主義方式行事，隱性債務(wù)就是其產(chǎn)物。
債務(wù)不等于風(fēng)險，風(fēng)險在于債務(wù)資金使用低效。防控隱性債務(wù)風(fēng)險，短期看，要控制增量，保持好債務(wù)規(guī)模與償還能力之間的平衡。而從中長期看，關(guān)鍵是用好債務(wù)資金。具體而言，應(yīng)關(guān)注以下幾點：一是債務(wù)控制不能搞“急剎車”；二是盤點資產(chǎn)負(fù)債，分類分層編制可變現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表；三是編制地方投融資項目規(guī)劃，努力做到精準(zhǔn)融資、精準(zhǔn)建設(shè)、精準(zhǔn)控制風(fēng)險；四是防范隱性債務(wù)風(fēng)險應(yīng)與經(jīng)濟(jì)形勢、國際環(huán)境的變化關(guān)聯(lián)考慮。
